ரெப்போ வட்டி உயர்வு.. தாக்கம் என்ன?

இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் நாணயக் கொள்கைக் குழு (எம்.பி.சி) புதன்கிழமை (டிசம்பர் 7) கூடியது. அப்போது, கடன் மற்றும் டெபாசிட் விகிதங்கள் மேலும் அதிகரிப்பதற்கான சமிக்ஞையாக ரெப்போ விகிதம் அல்லது வங்கிகளுக்கு ஆர்பிஐ கடன் வழங்கும் விகிதத்தை உயர்த்தியது.

அந்த வகையில், சில்லறை பணவீக்கத்தை கட்டுப்படுத்தும் முயற்சியில் 35 அடிப்படை புள்ளிகள் அதிகரித்து 6.25 சதவீதமாக இருந்தது.

இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் நாணயவியல் கொள்கை(MPC) கூட்டமானது "இருண்ட" உலகப் பொருளாதாரக் கண்ணோட்டம் பற்றிய கவலைகளுக்கு மத்தியில் நடப்பு நிதியாண்டிற்கான அதன் வளர்ச்சிக் கணிப்பை 7 சதவிகிதத்திலிருந்து 6.8 சதவிகிதமாகக் குறைத்துள்ளது.

மேலும், சில்லறை பணவீக்க முன்னறிவிப்பை 6.7 சதவிகிதமாகத் தக்க வைத்துக் கொண்டது.

ரிசர்வ் வங்கி வட்டி உயர்வு: ஒருமனதாக முடிவு எடுக்கப்பட்டதா?

மே 2022 முதல் ஐந்தாவது முறையாக ரெப்போ விகிதத்தை உயர்த்துவது, ரிசர்வ் வங்கியின் கவர்னர் சக்திகாந்த தாஸ் தலைமையிலான ஆறு உறுப்பினர்களைக் கொண்ட எம்பிசியின் பெரும்பான்மை முடிவாகும்.

இந்தக் கூட்டத்தில், ஐந்து உறுப்பினர்கள் அதிகரிப்பை பரிந்துரைத்தனர்.

ரிசர்வ் வங்கியின் முடிவு என்ன தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும்?

நிதிச் செலவு மேலும் உயரும் என எதிர்பார்க்கப்படுவதால் வங்கிகளின் கடன் வட்டி விகிதம் உயரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. வாகனம், வீடு மற்றும் தனிநபர் கடன்களுக்கான இஎம்ஐகளும் உயரும்.

வங்கிகளின் கடன் விகிதம் (EBLR) 35 bps ஆக உயரும். ஒரு அடிப்படை புள்ளி ஒரு சதவீத புள்ளியில் நூறில் ஒரு பங்கு - அத்தகைய கடன்கள் ரெப்போ விகிதத்துடன் இணைக்கப்பட்டுள்ளன.

மொத்தக் கடன்களில் 43.6 சதவீதம் இப்போது ரெப்போ விகிதத்துடன் இணைக்கப்பட்டுள்ளது.

மேலும், வங்கிகளின் கடன் போர்ட்ஃபோலியோவில் 49.2 சதவீதமாக இருக்கும் நிதி அடிப்படையிலான கடன் விகிதங்களின் விளிம்புச் செலவும் (MCLR) உயரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்த உயர்வு நாட்டில் பணவீக்கத்தை கட்டுப்படுத்த உதவும்.

எதிர்காலத்தில் வைப்பு விகிதங்களும் உயரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்தியாவின் மிகப்பெரிய வங்கியான எஸ்பிஐ, இப்போது ஓராண்டு கால டெபாசிட்டுகளுக்கு 6.10 சதவீத விகிதத்தை வழங்குகிறது.

நாணயக் குழு ஏன் விகிதத்தை உயர்த்தியது?

பணவீக்கத்தை தற்போதைய நிலையில் இருந்து குறைக்கும் வகையில் ரிசர்வ் வங்கி பாலிசி விகிதத்தை உயர்த்தியுள்ளது. அக்டோபரில் பணவீக்கம் 6.77 சதவீதமாக குறைந்துள்ளது, இது மூன்று மாதங்களில் இல்லாத அளவு ஆகும்.

ஆனால் ரிசர்வ் வங்கியின் ஆறுதல் அளவான 4 சதவீதத்தை விட அதிகமாக உள்ளது. மத்திய வங்கியின் கவலை என்னவென்றால், பணவீக்கத்தின் உயர்வு.

மேலும், உணவு அல்லாத, பணவீக்கத்தின் எண்ணெய் அல்லாத பகுதி கோடையில் மீண்டும் உயர்ந்தது.

மேலும் உணவு விலை பணவீக்கம் தொடர்ந்து உயர்ந்து வருவதால் குமேலும் உணவு விலை பணவீக்கம் தொடர்ந்து உயர்ந்து வருவதால் குடும்பங்களின் பணவீக்க எதிர்பார்ப்புகள் அதிகமாகவே உள்ளது.

இதற்கிடையில், அமெரிக்க டாலருக்கு நிகரான ரூபாயின் பலவீனம், சில்லறை (சிபிஐ) பணவீக்கம் மூன்றில் ஒரு பங்கு இறக்குமதியைக் கொண்டிருப்பதால், ரிசர்வ் வங்கியில் பணவீக்கக் கவலைகள் அதிகரிக்கின்றன.

சமீபத்திய சுழற்சிகளில் வட்டி விகிதம் எவ்வாறு நகர்ந்தது?

ரிசர்வ் வங்கி ஏப்ரல் 2022 இல் இறுக்கமான சுழற்சியின் தொடக்கத்திலிருந்து ஒட்டுமொத்தமாக 225 பிபிஎஸ் மூலம் விகிதங்களை உயர்த்தியுள்ளது.

அதே காலகட்டத்தில் அமெரிக்க பெடரல் ரிசர்வ் 350 பிபிஎஸ் அதிகரிப்புக்குப் பின்தங்கியுள்ளது. ரெப்போ விகிதத்தில் கடந்த மூன்று உயர்வுகள் ஒவ்வொன்றும் 50 பிபிஎஸ் வரை இருந்துள்ளன.

ரிசர்வ் வங்கியின் விகித உயர்வுகள் நாணயத்தை ஆதரிக்கும் மற்றும் அடிப்படையான பணவீக்க அழுத்தத்தைக் குறைக்கும். பிப்ரவரி 2023க்குள் மத்திய வங்கி இந்த விகிதத்தை 6.50 சதவீதமாக உயர்த்தி 2023ஆம் ஆண்டு முழுவதும் இந்த விகிதத்தை வைத்திருக்கும் என ஆய்வாளர்கள் எதிர்பார்க்கின்றனர்.

சில்லறை பணவீக்கம் தணிந்தால், 2023ல் வட்டி விகித உயர்வை ரிசர்வ் வங்கி நிறுத்தி வைக்கும்.

2022ஆம் ஆண்டில் ரெப்போ வட்டி விகிதம்

விகித பரிமாற்றம் எவ்வாறு முன்னேறியுள்ளது?

ரிசர்வ் வங்கியின் கூற்றுப்படி, மே முதல் அக்டோபர் 2022 வரையிலான காலகட்டத்தில், புதிய மற்றும் நிலுவையில் உள்ள ரூபாய் கடன்களுக்கான சராசரி கடன் விகிதங்கள் (WALRs) முறையே 117 bps மற்றும் 63 bps அதிகரித்துள்ளது.

டெபாசிட் பக்கத்தில், சராசரி உள்நாட்டு டெபாசிட் விகிதம் அதே காலகட்டத்தில் புதிய மற்றும் நிலுவையில் உள்ள வைப்புகளில் முறையே 150 bps மற்றும் 46 bps அதிகரித்துள்ளது.

"இந்த பரிமாற்ற செயல்முறையை நாங்கள் உன்னிப்பாகக் கவனித்து வருகிறோம்," என்று தாஸ் கூறினார்.

ரிசர்வ் வங்கியின் வளர்ச்சி மற்றும் பணவீக்க கணிப்பு என்ன?

நெகிழ்வான பணவீக்க இலக்கு கட்டமைப்பின் கீழ், ரிசர்வ் வங்கி சில்லறை பணவீக்கத்தை 4 சதவீதத்தில் (+/-2 சதவீதம்) பராமரிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

விகித நிர்ணய குழு 2022-23 நிதியாண்டிற்கான உண்மையான மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியை (ஜிடிபி) செப்டம்பர் கொள்கையின் போது அறிவிக்கப்பட்ட முந்தைய திட்டத்தில் 7 சதவீதத்திலிருந்து 6.8 சதவீதமாகக் குறைத்தது.

MPC 2022-23 ஆம் ஆண்டிற்கான பணவீக்கக் கணிப்பை 6.7 சதவீதமாகத் தக்க வைத்துக் கொண்டுள்ளது.

தமிழ் இந்தியன் எக்ஸ்பிரஸின் அனைத்து செய்திகளையும் உடனுக்குடன் டெலிகிராம் ஆப்பில் பெற https://t.me/ietamil/