கொஞ்சம் ரிஸ்க் ஜாஸ்திதான்; ஆனா… ரிட்டனும் அதிகம்; இந்த 5 மியூச்சுவல் ஃபண்ட்களை டிரை பண்ணுங்க!

2025-ம் ஆண்டு முடிவடையும் நிலையில், முதலீட்டுக் குழுமம் தனது அபரிமிதமான தன்மையால் தனித்து நிற்கிறது. அதுதான் ஹை-ரிஸ்க் (High-Risk) கொண்ட மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள். இந்த நிதிகள் சந்தையின் ஏற்ற இறக்கத்தையே (volatility) சார்ந்துள்ளன. மேலும், சிறந்த வருமானத்தை அடைவதற்காக, குறிப்பிட்ட துறைகள், சந்தை அளவுகள் அல்லது கருப்பொருள்கள் (themes) மீது கவனக்குவிப்புடன் முதலீடு (concentrated wagers) செய்கின்றன. ஆனால், இந்த வருமானத்தைத் தரும் அதே ஹை-ரிஸ்க், குறுகிய கால சரிவுகளையும் (short-term drawdowns) அதிகரிக்கக் கூடும்.

2026-ம் ஆண்டிற்கான முதலீட்டு உத்திகளை முதலீட்டாளர்கள் தயாரிக்கும் வேளையில், 'ஹை-ரிஸ்க், அதிக வருமானம்' (high-risk, high-return) நிதிகளுக்கான ஆர்வம் மீண்டும் அதிகரித்து வருகிறது. ஏனெனில், 2024, 25-ம் ஆண்டுகளில் நாம் கண்டதுபோல், வலுவான கட்டத்திற்குப் பிறகு சந்தைகள் ஒருங்கிணைக்கப்படும்போது (consolidate), ஏற்ற இறக்கத்தைச் சந்திக்கும் தைரியத்துடன் (strong stomach for volatility) ஆரம்பத்திலேயே நுழைந்தவர்களுக்கு அது பெரும்பாலும் வெகுமதி அளிக்கிறது.

இந்திய பங்குச்சந்தை, வலுவான உள்நாட்டு பணப்புழக்கம் (domestic liquidity), நிலையான பேரியல் பொருளாதாரம் (stable macros) தடையற்ற SIP டேட்டா ஆகியவற்றால் தொடர்ந்து ஆதரிக்கப்படுகிறது. இருப்பினும், மிட் மற்றும் ஸ்மால்-கேப் பங்குகளின் மதிப்பீடுகள் (valuations) வரலாற்று அளவுகளுடன் ஒப்பிடும்போது விலை உயர்ந்ததாகிவிட்டன, இது எதிர்காலத்தில் ஏற்ற இறக்கங்கள் வரக்கூடும் என்பதைக் குறிக்கிறது. எனினும், நீண்ட கால முதலீட்டாளர்களுக்கு, இந்தத் தடுமாற்றங்கள், ஹை-ரிஸ்க் ஏற்ப சரிசெய்யப்பட்ட (risk-adjusted) வலிமையை வெளிப்படுத்திய நிதிகளில் நுழைவதற்கு நல்ல தொடக்கப் புள்ளிகளை வழங்கக்கூடும்.

வருவாய் விரிவாக்கம், குறையும் பணவீக்கம், சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் (retail) மற்றும் வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களின் தொடர்ச்சியான வரவுகள் என்ற நம்பிக்கையுடன் இந்தியா 2026-ல் நுழையும்போது, கடந்த காலத்தில் சிறந்த வருமானத்தை அளித்ததோடு மட்டுமல்லாமல், ஏற்ற இறக்கமான காலங்களிலும் நெகிழ்வுத்தன்மையை (resilience) வெளிப்படுத்திய 'உயர் நம்பிக்கை' (high-conviction) திட்டங்களைக் கவனிக்க இதுவே தருணமாக இருக்கலாம்.

அதிக வருமானத்துடன், உயர்ந்த இடர்பாட்டு அளவீடுகளையும் மற்றும் ஏற்ற இறக்க விகிதங்கள் உட்பட இணைத்துள்ள 5 மியூச்சுவல் ஃபண்ட் திட்டங்களை பட்டியலிட்டுள்ளோம். இந்த நிதிகள் சந்தை மாற்றங்களுக்கு மத்தியிலும் வலுவான ரிஸ்க் சரிசெய்யப்பட்ட (risk-adjusted) செயல் திறனை வழங்கியுள்ளன.

1. இன்வெஸ்கோ இந்தியா பிஎஸ்யூ ஈக்விட்டி ஃபண்ட் (Invesco India PSU Equity Fund)

இன்வெஸ்கோ இந்தியா பிஎஸ்யூ ஈக்விட்டி ஃபண்ட், மத்திய அல்லது மாநில அரசு பெரும்பான்மைப் பங்குகளைக் கொண்டிருக்கும் அல்லது நிர்வாக முடிவுகளில் குறிப்பிடத்தக்க கட்டுப்பாட்டைக் கொண்டிருக்கும் நிறுவனங்களில் (PSU) முதன்மையாக முதலீடு செய்கிறது. இந்த உயர் நம்பிக்கையுடனான (high-conviction) கவனம், இதை ஒரு அதிக இடர்பாடு, அதிக வருமானத் திட்டமாக ஆக்குகிறது. இது கொள்கை நடவடிக்கை, சீர்திருத்தங்கள் மற்றும் எரிசக்தி, பாதுகாப்பு, உள்கட்டமைப்பு போன்ற மூலதனம் மிகுந்த துறைகளின் செயல்திறனுடன் நேரடியாக இணைக்கப்பட்டுள்ளது.

செயல்திறன்: இந்த ஃபண்ட் கடந்த 5 ஆண்டுகளில் வலுவான 30.59% கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதத்தை (CAGR) வழங்கியுள்ளது.

ரிஸ்க்: இந்த ஃபண்ட் மிகவும் அதிக ஏற்ற இறக்கத்தைக் காட்டுகிறது. இதன் வருடாந்திர நிலையான விலகல் (Standard Deviation) சுமார் 20.56% ஆக உள்ளது. ஷார்ப் விகிதம் (Sharpe ratio) 0.36 மற்றும் சோர்டினோ விகிதம் (Sortino ratio) 0.80 ஆகியவை, அதிக ரிஸ்க் இருந்தபோதிலும் வலுவான வருமானத்தை உருவாக்கும் திறனைக் காட்டுகின்றன.

போர்ட்ஃபோலியோ: செப்டம்பர் 2025 நிலவரப்படி, இந்த ஃபண்ட் சுமார் ரூ. 14.17 பில்லியன் சொத்துக்களை (AUM) நிர்வகிக்கிறது. இதன் முக்கியப் பங்குகளில் பாரத் எலக்ட்ரானிக்ஸ் (9.05%), எஸ்பிஐ (8.8%), மற்றும் பாரத் பெட்ரோலியம் கார்ப்பரேஷன் (7.73%) ஆகியவை அடங்கும். துறை ஒதுக்கீடு மின்சாரம் (25.2%), மூலதனப் பொருட்கள் (23.8%), மற்றும் கச்சா எண்ணெய் (14.07%) ஆகியவற்றில் ஆதிக்கம் செலுத்துகிறது.

2. பந்தன் ஸ்மால் கேப் ஃபண்ட் (Bandhan Small Cap Fund)

பந்தன் ஸ்மால் கேப் ஃபண்ட், நிறுவனங்களின் வணிக வாழ்க்கைச் சுழற்சியின் ஆரம்ப கட்டங்களில் அதிக வளர்ச்சித் திறன் கொண்ட நிறுவனங்களைக் கண்டறிவதில் கவனம் செலுத்துகிறது. அவை மிட் அல்லது லார்ஜ்-கேப் தலைவர்களாக முதிர்ச்சியடைவதற்கு முன்பு வாய்ப்புகளைப் பிடிப்பதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது. கடந்த 5 ஆண்டுகளில், இந்த ஃபண்ட் 36.09% (CAGR) என்ற ஈர்க்கக்கூடிய கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதத்தை வழங்கியுள்ளது.

ரிஸ்க்: இந்தச் செயல்திறன் மிகவும் அதிக ஏற்ற இறக்கத்துடன் வருகிறது. இதன் வருடாந்திர நிலையான விலகல் (SD) சுமார் 17.55% ஆகும். ஷார்ப் விகிதம் 0.41 மற்றும் சோர்டினோ விகிதம் 0.83 ஆகியவை, இடர்பாடுகளை எடுப்பவர்களுக்கு இந்த ஃபண்ட் நல்ல வருமானம் அளித்தாலும், அதன் வருமானம் குறிப்பிடத்தக்க விலை ஏற்ற இறக்கங்களுடன் வருகிறது என்பதை எடுத்துக்காட்டுகிறது.

போர்ட்ஃபோலியோ: செப்.2025 நிலவரப்படி, இந்த ஃபண்ட் ரூ. 157.37 பில்லியன் AUM-ஐ நிர்வகிக்கிறது. இதில் 68.8% ஸ்மால்-கேப் பங்குகளிலும், 9.9% மிட்-கேப் பங்குகளிலும் முதலீடு செய்யப்பட்டுள்ளது. முக்கியப் பங்குகளில் ஷோபா (3.38%), ஆர்இசி (2.4%), மற்றும் எல்&டி ஃபுட்ஸ் (2.2%) ஆகியவை அடங்கும்.

3. மோதிலால் ஓஸ்வால் மிட் கேப் ஃபண்ட் (Motilal Oswal Mid Cap Fund)

மோதிலால் ஓஸ்வால் மிட்கேப் பண்ட், வளர்ச்சிய சார்ந்த துறைகளின் மீது கவனக்குவிப்புள்ள (concentrated) அணுகுமுறையை பின்பற்றுகிறது. காளை சந்தைக் கட்டங்களில் கூர்மையாகச் சிறப்பாகச் செயல்படக்கூடும், ஆனால் சந்தைச் சரிவுகளின் போது ஆழமான திருத்தங்களையும் சந்திக்க நேரிடலாம். கடந்த 5 ஆண்டுகளில், இந்த ஃபண்ட் சுமார் 34.97% (CAGR) என்ற வலுவான கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதத்தை வழங்கியுள்ளது.

ரிஸ்க்: இந்த ஃபண்ட் வருடாந்திர நிலையான விலகலாக (SD) சுமார் 17.21% உடன், அதிக ஏற்ற இறக்கத்தை வெளிப்படுத்துகிறது. ஷார்ப் விகிதம் சுமார் 0.35 ஆகவும், சோர்டினோ விகிதம் 0.65 ஆகவும் உள்ளது.

போர்ட்ஃபோலியோ: போர்ட்ஃபோலியோ 25-30 பங்குகளில் குவிந்துள்ளது. குறிப்பாக ஐடி (25.4%), சில்லறை வர்த்தகம் (16.1%), எலக்ட்ரிக்கல்ஸ் (16.1%) ஆகிய துறைகளில் அதிக கவனம் செலுத்தப்பட்டுள்ளது. ஏற்ற இறக்கமான கட்டங்களில் பொறுமையுடன் பிடித்து வைத்திருப்பதைப் பொறுத்தே இந்த ஃபண்டின் செல்வத்தை உருவாக்கும் திறன் அமைகிறது.

4. நிப்பான் இந்தியா பவர் & இன்ஃப்ரா ஃபண்ட் (Nippon India Power & Infra Fund)

நிப்பான் இந்தியா பவர் & இன்ஃப்ரா ஃபண்ட், இந்தியாவின் உள்கட்டமைப்பு மற்றும் மின்சாரத் துறையின் மறுமலர்ச்சியைப் பயன்படுத்திக் கொள்வதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது. இந்த ஃபண்ட் பொறியியல், கட்டுமானம், பயன்பாடுகள், எரிசக்தி தொடர்பான வணிகங்களில் ஈடுபட்டுள்ள நிறுவனங்களில் முக்கியமாக முதலீடு செய்கிறது. கடந்த 5 ஆண்டுகளில், இந்த ஃபண்ட் 32.34% (CAGR) வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதத்தை வழங்கியுள்ளது.

ரிஸ்க்: இது அதிக ஏற்ற இறக்கத்தைக் கொண்டுள்ளது, இதன் வருடாந்திர நிலையான விலகல் (SD) சுமார் 6.99% ஆக உள்ளது. ஷார்ப் விகிதம் 0.38 மற்றும் சோர்டினோ விகிதம் சுமார் 0.73 ஆகியவை இதன் இடர்பாடு-சரிசெய்யப்பட்ட வருமானத் திறனை எடுத்துக்காட்டுகின்றன.

போர்ட்ஃபோலியோ: செப்.2025 நிலவரப்படி, இந்த ஃபண்ட் ரூ. 73.24 பில்லியன் சொத்துக்களை நிர்வகிக்கிறது. இதன் முக்கியப் பங்குகளில் RIL (7.9%), NTPC (7.9%), மற்றும் பார்தி ஏர்டெல் (5.8%) ஆகியவை அடங்கும். துறை ஒதுக்கீடு மின்சாரம் (20.1%) மற்றும் மூலதனப் பொருட்கள் (17.5%) ஆகியவற்றை நோக்கிச் சாய்ந்துள்ளது.

5. ஐசிஐசிஐ புரு இன்ஃப்ராஸ்ட்ரக்சர் ஃபண்ட் (ICICI Pru Infrastructure Fund)

ஐசிஐசிஐ புருடென்ஷியல் இன்ஃப்ராஸ்ட்ரக்சர் ஃபண்ட் ஒரு கருப்பொருள் (thematic) ஈக்விட்டி திட்டமாகும். இது இந்தியாவின் உள்கட்டமைப்பு வளர்ச்சியை இயக்கும் நிறுவனங்களில் (கட்டுமானம், மின்சாரம், போக்குவரத்து, மூலதனப் பொருட்கள்) கவனம் செலுத்துகிறது. கடந்த 5 ஆண்டுகளில், இந்த ஃபண்ட் சுமார் 35.45% (CAGR) கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதத்தை வழங்கியுள்ளது.

ரிஸ்க்: இது சுமார் 14% வருடாந்திர நிலையான விலகலைக் (SD) கொண்டுள்ளது. ஷார்ப் விகிதம் 0.46 மற்றும் சோர்டினோ விகிதம் 0.99 ஆகியவை அதன் திறமையான இடர்பாடு-சரிசெய்யப்பட்ட செயல்திறனை எடுத்துக்காட்டுகின்றன.

போர்ட்ஃபோலியோ: செப்.2025 நிலவரப்படி, இந்த ஃபண்ட் சுமார் ரூ. 78.63 பில்லியன் சொத்துக்களை நிர்வகிக்கிறது. இதன் முக்கியப் பங்குகளில் லார்சன் & டூப்ரோ (8.5%), என்டிபிசி (4.5%), மற்றும் வேதாந்தா (3.7%) ஆகியவை அடங்கும்.

அதிக வருமானத்திற்கு அதிக ரிஸ்க்தான் விலையா?

முதலீட்டாளர்கள் தீவிரமாகக் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும் "அதிக வருமானத்திற்காக அவர்கள் எவ்வளவு ரிஸ்க் ஏற்க தயாராக இருக்கிறார்கள்?" 'அதிக ரிஸ்க், அதிக வருமானம்' கொண்ட மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள், ஏற்ற இறக்கமானது ஒரு தொல்லையாகவும் அதே சமயம் ஒரு நன்மையாகவும் இருக்கக்கூடும் என்பதை நிரூபித்துள்ளன. சந்தை ஏற்ற இறக்கங்கள் முழுவதும் உறுதியாக இருப்பவர்களுக்கு இது வெகுமதி அளிக்கும். இருப்பினும், செல்வத்தை உருவாக்குவதற்கான சாத்தியம் அதிகமாக இருந்தாலும், அந்தப் பாதைக்கு நம்பிக்கை, சுய கட்டுப்பாடு மற்றும் பொறுமை தேவை.

தீர்வு, ஆக்ரோஷமான முதலீட்டை (aggression) விழிப்புணர்வுடன் பொருத்துவதே. முதலீட்டாளர்கள் இந்த நிதிகளில் முதலீடு செய்வதற்கு முன், தங்களின் இடர்பாடுகளைத் தாங்கும் திறன் (risk tolerance) மற்றும் முதலீட்டுக் கால அளவை (horizon) மதிப்பிட வேண்டும். முன்னுரிமையாக, பல்வகைப்படுத்தப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோவில் (diversified portfolio) ஒரு சிறிய பகுதியாக (satellites) இவற்றை வைத்திருக்கலாம். சந்தைச் சுழற்சிகள் முழுவதும் முதலீட்டில் நீடித்திருப்பதும், உணர்ச்சிகள் குறுகிய கால முடிவுகளை எடுக்க விடாமல் தடுப்பதும், கூட்டு வளர்ச்சியின் (compounding) மூலம் லாபம் ஈட்டுவதற்கான திறவுகோலாகும்.