விற்பனை செய்வதற்கு வாய்ப்பு; லார்ஜ் கேப் பங்குகளில் முதலீடு செய்ய வல்லுநர்கள் அறிவுரை

பி.எஸ்.இ-யில் சென்செக்ஸ் 1.9%  என கடந்த எட்டு மாதங்களில் இல்லாத அளவுக்கு சரிவைச் சந்தித்தது. இதேபோல், நிஃப்டி 1.86% சரிந்து 22,124 ஆக இருந்தது. இந்திய பொருளாதாரத்தின் அடித்தளங்கள் வலிமையானதாகத் தொடர்ந்துள்ளதாக முதலீட்டாளர்களுக்கு சந்தை நிபுணர்கள் உறுதியளித்தனர். முதலீட்டாளர்கள் தவணை முறையிலும், தொடர்ச்சியாகவும் முதலீடு செய்ய வேண்டும் என கோடக் மஹிந்திரா ஏ.எம்.சி-யின் நிர்வாக இயக்குநர் நிலேஷ் ஷா கூறியுள்ளார்.

ஆங்கிலத்தில் படிக்கவும்: Opportunity in sell-off, make staggered investments in large caps, say experts

"இந்த வீழ்ச்சிக்கு பல காரணங்கள் இருக்கலாம். அதிக மதிப்பீடுகள், வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் இந்திய சந்தைகளை விட்டு வெளியேற முக்கிய காரணமாக உள்ளன. அவர்களின் இந்த முடிவுக்கு பல்வேறு சில காரணங்கள் இருக்கிறது" என அவர்  தெரிவித்துள்ளார்.

அவற்றில் அமெரிக்க அதிபர் டொனால்ட் டிரம்பின், அமெரிக்காவில் முதலீடுகளை மேற்கொள்ள அழைப்பு மற்றும் வரியின்மை காரணமாகப் பொருளாதார லாப (PAT) உயர்வு ஆகியவை குறிப்பிடத்தக்கவையாக இருந்தன. மேலும், அமெரிக்க உயர் உற்பத்தி பத்திரங்களின் வருமானங்கள் இந்திய பங்கு சந்தை வருமானங்களோடு சமம் என்ற உண்மை, சில முதலீட்டாளர்களை அமெரிக்காவில் முதலீடு செய்ய தூண்டியது.

"உள்நாட்டு முன்னணியில், இந்தியப் பொருளாதாரத்தில் மந்தநிலை ஏற்பட்டுள்ளது" என்று ஷா கூறினார். "கார்ப்பரேட் முடிவுகள் எதிர்பார்ப்புகளை விட சற்று குறைவாக உள்ளன - மேலும் மதிப்பீடுகள் அதிகமாக இருந்தபோது அவை முதலீட்டாளர்களின் உணர்வை பலவீனப்படுத்தியது".

ஐ.சி.ஐ.சி.ஐ புருடென்ஷியல் மியூச்சுவல் ஃபண்டின் ஈக்விட்டியின் கோ-சி.ஐ.ஓ, அனிஷ் தவாக்லே, "உலகளாவிய காரணிகள், டிரம்பின் வரி விதிப்பு அச்சுறுத்தல் போன்றவை அல்ல. உள்ளக காரணிகளே கடந்த சில வாரங்களாக சந்தைகளில் வீழ்ச்சிக்கு முக்கியமான காரணம்" என்று தெரிவித்துள்ளார். 

"வரிகள் மிக முக்கியமான காரணி என்று நான் நினைக்கவில்லை. உள்நாட்டு காரணிகள் தான் மிக முக்கியமானதாக கருதப்படுகிறது. சந்தைகள் வெளி உலகத்திற்கு மட்டும் எதிர்வினையாற்றுவதில்லை. உண்மை என்னவென்றால், கடந்த ஆறு மாதங்களில் இந்தியப் பொருளாதாரம் மந்தமடைந்துள்ளது" என்று IE Explained.Live நிகழ்ச்சியின் சமீபத்திய அமர்வில் தவாக்லே கூறினார்.

"மேலும், [பங்கு] மதிப்பீடுகள் உயர்ந்துள்ளன. சந்தையின் மிட் மற்றும் ஸ்மால் கேப் பக்கம் விலை உயர்ந்தது என்று நாங்கள் கூறி வருகிறோம், இதில் ஒரு திருத்தம் செய்யப்பட வேண்டும்" என்று தவாக்லே குறிப்பிட்டுள்ளார்.

"வெளிநாட்டு பங்கு முதலீட்டாளர்கள் (FPIs) விற்பனை செய்யும் போது சந்தைகள் தொடர்ந்து வீழ்ச்சியடையக்கூடும்" என்று ஷா தெரிவித்துள்ளார்.

சந்தையில் வாங்குபவர்கள் இருப்பதால் எஃப்.பி.ஐ.க்கள் விற்கின்றன என்பதை சுட்டிக்காட்ட வேண்டியது அவசியம் என்று ஷா கூறினார். "சில்லறை விற்பனை வரத்து தொடர்வதால் உள்நாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் (DIIs) வாங்குகின்றனர்" என்று அவர் கூறுகிறார்.

ஷாவின் கூற்றுப்படி, அதிக நிகர மதிப்புள்ள நபர்கள் (HNI) சந்தைகளில் வீழ்ச்சியைப் பற்றி அதிகம் கவலைப்படுகிறார்கள். "சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் தொடர்ந்து முதலீடு செய்கிறார்கள். எனவே சிறு முதலீட்டாளர் முன்னணியில் அதிக ஸ்திரத்தன்மை உள்ளது" என்று அவர் தெரிவித்துள்ளார்.

முதலீட்டாளர்கள் எதிர்கொள்ளும் விற்பனை அல்லது வாங்குதல் தேர்வு குறித்து ஷா சில விஷயங்களை பகிர்ந்து கொண்டார். "மதிப்பீடுகளில் திருத்தத்தைத் தொடர்ந்து, பல துறைகளில் எதிர்பார்க்கப்படும் வருமானம் அதிகரித்துள்ளது. நீங்கள் அதிகபட்சம் மொமெண்டம் பங்குகளின் மீது  முதலீடு செய்யவில்லை என்றால் விற்பனை செய்வதில் எந்தப் பயனும் இல்லை" என அவர் குறிப்பிட்டுள்ளார்.

"எஃப்.பி.ஐ.க்கள் விற்கப்பட்டதைத் தொடர்ந்து அதிக திருத்தங்கள் வரக்கூடும் என்பதால், முதலீட்டாளர்கள், தவணை முறையில் முதலீடு செய்வதை கருத்தில் கொள்ள வேண்டும். இந்தியாவில் ஈக்விட்டி மீதான வருமானம் உலகிலேயே மிக உயர்ந்த ஒன்றாகும். இவை எங்கள் அடிப்படைகள் நன்றாக உள்ளன" என அவர் தெரிவித்துள்ளார். 

ஸ்மால் கேப் அல்லது மிட் கேப் பங்குகளை தவிர்த்து, லார்ஜ் கேப் பங்குகளில் முதலீடு செய்ய வேண்டும் என்று ஷா அறிவுறுத்துகிறார். "அவர்கள் சில்லறை முதலீட்டாளர்களுக்கான தனியார் வங்கி போன்று செயல்படும் பலசொத்து பகிர்வு திட்டங்களை பார்த்துக்கொள்ளலாம்" என்றும் அவர் தெரிவித்துள்ளார்.

- Sandeep Singh